中信建投：下半年金价不排斥会大幅回撤
2025-07-25中信建投研报暗示，1—4月金价大幅上升至3500好意思元，核心是特朗普政策带来的不笃定性。不才半年营业松弛、复苏交游的判断下，黄金的短期利多不算彰着，若叠加宇宙股市走强、俄乌冲突松弛等事件，风险偏好回升，在历史高位的金价不排斥大幅回撤。 全文如下 周期、流动性和地缘下的黄金 周期分析的最唐突旨并不是为了精准预判拐点，而是提供一种位置感。轮廓周期框架研判，改日1年傍边金价仍处于高位，但很难再说是5-10年事别的永久计策树立钞票。 从往常两轮康波周期陶冶看，金价不会比及萧索期限制才见顶，而是提前2
中信建投：“AI+硬件”百花皆放 AI眼镜迎全新发展机遇
2025-07-257月1日，中信建投发布研报称，小米AI眼镜当作随身AI接口，复古口令、多模态、扫码支付、语音罢了会通议纪要等多种功能，是往常进击的端侧AI产物之一。 中信建投以为，AI+硬件方法在办公、文娱、考验等范围百花皆放，往常有望在更多场景以更多品类姿色进行欺诈。跟着AI大模子渐渐熟习，大大宗硬件产物都不错加入AI元素来培植发扬才气，AI眼镜迎全新发展机遇。在AI大模子向着多模态、端侧欺诈渐渐发展配景下，AI+硬件在各样欺诈场景落地，催生出多种品类。 图片开始：中信建投研报
中信证券：快递业挖掘细分市集量增引颈者 存眷结尾降本利用
2025-07-25中信证券研报指出，2025岁首部快递更存眷份额扶持，磋商多重身分1-5月行业的价钱竞争同比强化但往日向下有底。挖掘快递细分市集量增引颈者，存眷国内细分和东南亚市集具备明确竞争壁垒、利润增长敬佩性强的公司。 6月中旬顺丰鞭策大会强调“激活计较机制”、“深远责罚决议转型”等中枢所在，运营组织变革、计较周期的拐点有望推动公司件量高增长，保抓利润率一定经由抓续扶持。 极兔在东南亚市集成本上风降维打击，“份额扶持+样式优化”抓续达成。制胜“终末一公里”、智能化成本开支&分层产物边界将加快集聚竞争力的分化
中信证券：策略撑持翻新药发展 医药翻新动能加速
2025-07-25中信证券研报称，国度医保局、国度卫健委蚁合印发《撑持翻新药高质料发展的些许措施》（以下简称《些许措施》）。中信证券合计，我国翻新药发展也曾取得阶段性见效，《些许措施》成心于进一步完善撑持翻新药高质料发展。不竭中信证券2025年下半年投资策略不雅点，拥抱翻新运转和国际化+自主可控+院外营销款式阅兵将是下半年相对更有笃定性的布局标的。议论到翻新药板块除国外斩获外，新增国内策略纵情撑持，中信证券合计医药真翻新和真国际化时间将迎往返报，有望带动板块稳步朝上。建议横向维度上，下半年围绕翻新运转和国际化+
中信证券：群众有望迎来新一轮核电建树景气度的辘集上行
2025-07-25中信证券研报暗示，当作伏击的基荷电源，核电在动力转型与“双碳”建树经由中上演伏击变装，既不错提供结识的清洁动力供应，又或者支握核能产业的复苏与发展。在此布景下，群众有望迎来新一轮核电建树景气度的辘集上行，中国仍是鸠合多年新增核准核电机组，在建边界群众第一；泰西等国度亦渐渐还原核电建树，有望利好核电产业链订单需求。提出温雅自然铀、中游中枢迷惑及后搞定等顺序。 全文如下 核能｜群众核能复苏，掘金产业共振 当作伏击的基荷电源，核电在动力转型与“双碳”建树经由中上演伏击变装，既不错提供结识的清洁动力供
中信证券：连续把合手“AI干线”机遇 要点看好AI Agent及算力干线场地
2025-07-25中信证券研报暗意，估量2025年二季度揣度机行业收入肃穆增长，举座或延续一季度趋势，算力、信创、AI诈欺等场地景气度高。瞻望2025年下半年，提议连续把合手“AI干线”机遇，要点看好AI Agent及算力干线场地，如照看/办公软件、医疗IT、算力芯片、工作器、云厂商等板块；同期提议兼顾想法币、信创、低空经济、机器东说念主等结构性机遇，如跨境支付/金融IT、工业软件、基础软件、军工IT等板块。 全文如下 揣度机｜算力景气络续，AI诈欺及想法币兼顾：2025年二季度功绩前瞻 估量2025Q2揣度机
中信建投：茅台批价有望回升 爱戴白酒底部契机
2025-07-25中信建投研报示意，6月份以来飞天茅台批价大幅下探，据“本日酒价”散飞最廉价钱跌破1800元。跟着东说念主民网+、新华网先后发表文章，强调“整治违法吃喝，不是一阵风不可一刀切”，低位白酒餐饮链有望回暖，加之6·18电商步履界限，中信建投以为茅台批价有望回升。酒企积极求变，五粮液、老窖等均针对家具进行低度化鼎新研究，老窖、酒鬼酒等亦加大末端彭胀力度，行业辘集度仍有较大普及空间，龙头白酒仍有较好的成长契机。面前白酒板块估值走低，投资者预期低迷，板块底部契机值得爱戴。 全文如下 《见谅茅台批价企稳，爱
中信证券：煤价或已见底 板块龙头和低估值公司有望出现逾额收益
2025-07-257月4日，中信证券研报暗示，本年以来煤炭行业供给宽松形貌陆续，价钱捏续下行，板块盈利也逐季下滑。现在在国表里老本接济下，煤价或已见底，事迹底部预期也冉冉轩敞，翌日跟着市集作风的总结，板块龙头和低估值公司仍有望出现逾额收益。 全文如下 煤炭｜事迹逐季下滑，但预期或有改善：2025年中报事迹前瞻 咱们追踪的样本煤炭上市公司，咱们推测2025Q2净利润环比降幅平均在16%，H1同比降幅约31%，其中能源煤龙头公司跌幅较少。本年以来行业供给宽松形貌陆续，价钱捏续下行，板块盈利也逐季下滑。现在在国表里老
中信建投：瞻望AI推动的算力投资异日依然强劲
2025-07-25中信建投研报称，CoreWeave书记成为首家部署英伟达GB300 NVL72系统的云劳动商。Oracle走漏签署多项大型云条约，其中一项可从2028财年运行每年孝敬超300亿好意思元收入。Meta重组AI部门建设MSL，异日几年将干涉数千亿好意思元对准超等智能。总体来看，AI的发展依然日眉月异，对算力的需求瞻望将执续强劲。现时，商场可能因算力板块短期的快速飞腾及好意思国的关税问题而偏向不雅望，走势可能偏摇荡，AI推动的算力投资异日瞻望依然强劲，持续推选：一是功绩执续高增长且估值仍处于历史较低
中信证券：长鑫存储开启上市带领 国产存储链抓续受益
2025-07-25中信证券研报以为，国内最大的DRAM存储企业长鑫存储启动上市带领，DRAM存储芯片市集被韩好意思厂商把持，长鑫的技能在加快迭代追逐大家先进水平，产能在2024年齐全翻倍增长。明天长鑫上市有望抓续拉动扩产，开发国产化率有望渐渐进步，提议要点热枕长鑫开发、封测、模组及IC载板产业链受益方向。 全文如下 半导体｜长鑫存储开启上市带领，国产存储链抓续受益 国内最大的DRAM存储企业长鑫存储启动上市带领，DRAM存储芯片市集被韩好意思厂商把持，长鑫的技能在加快迭代追逐大家先进水平，产能在2024年齐全翻